|
The "DIEZISSJON" Newsfacts
|
|
|
|
|
Walsmuziek op de beurs
Iedereen mag naar de beurs. Dus ook Andre Rieu. De ongekroonde koning van de walsmuziek wil door uitgifte van aandelen meer kapitaal vergaren. Zijn bedrijf wordt steeds groter en ook wil Rieu nieuwe projecten starten. En daar is kapitaal voor nodig. Maar de violist denkt ook zijn fans een plezier te doen. "Door aandelen te kopen kunnen zij delen in mijn succes." De beursgenoteerde onderneming zal vermoedelijk in Duitsland worden gevestigd. Bij onze oosterburen is Rieu namelijk nog erg populair en trekt hij volle zalen.
[Bron: ANP, In'trest // 15-12-2000]
|
|
|
Beleggen met frisse afdronk
Drink veel wijn, dan schiet het Orange Wine Fund vast omhoog. Kempen & Co introduceert het eerste beleggingsfonds dat uitsluitend belegt in beursgenoteerde wijn- en wijngerelateerde ondernemingen. Van producenten van eikenhouten vaten en kurk tot de wijnfles. Door een verschuiving van de wijnconsumptie naar nieuwe wijnproducerende landen biedt aantrekkelijke beleggingsmogelijkheden. Daarnaast staat de sector aan de vooravond van gunstige ontwikkelingen, zegt Kempen & Co. Het Orange Wine Fund start naar verwachting begin 2001. De wijnliefhebber, die ook nog van beleggen houdt, kan terecht op www.kempen.nl.
[Bron: In'trest // 29-11-2000]
|
|
|
Midkap doet het beter dan de AEX
Als je in deze roerige beurstijden toch beslist om te beleggen, kijk dan goed in welke index de fondsen genoteerd staan. De afgelopen maand heeft de belegger namelijk meer plezier beleefd van zijn Midkap-fondsen, dan van investeringen in AEX-fondsen. Sinds de jaarwisseling schommelt het koersgemiddelde van de hoofdfondsen op de AEX ruwweg rond de slotstand van 2000. Daarentegen laat de Midkap, fondsen die een divisie lager staan, een opgaande lijn zien. Op 21 december vorig jaar dook de Midkap naar een dieptepunt van 571 punten. De laatste dag van januari stond de index echter op een tussentijds record van 651 punten. Het fonds met het hoogste rendement over de laatste paar weken is Versatel. De telecommer steeg zo’n 38 procent in waarde.
[Bron: In'trest // 07-02-2001]
|
|
|
Goochelen met boxen
Wie overtollige liquide middelen beheert, streeft doorgaans naar een zo hoog mogelijk rendement. In dat streven kunnen beleggers aanzienlijk verschillen. De één zit graag rustig in obligaties, terwijl de ander zijn vermogen actief beheert. Die inspanningen zijn niet alleen van invloed op de opbrengst, maar (soms) ook op de belastingheffing.
De inkomstenbelasting kent verscheidene inkomstensoorten, waaronder winst uit onderneming, resultaat uit overige werkzaamheden en inkomsten uit sparen en beleggen. Een inkomst wordt slechts in de heffing betrokken indien deze onder één van de inkomstensoorten kan worden gerangschikt. Voor elke inkomstensoort bestaan daarbij eigen regels voor het vaststellen van het belastbaar bedrag. Naast de inkomstensoorten onderscheidt de wet drie boxen, die ieder een eigen tarief kennen. De eerder genoemde inkomstensoorten zijn over die drie boxen verdeeld, waarbij het in beginsel niet mogelijk is inkomsten uit een bepaalde box te compenseren met verliezen die in een andere box vallen. De meeste beleggingsportefeuilles worden in box III belast als inkomsten uit sparen en beleggen. Het is echter ook mogelijk de opbrengsten als resultaat uit overige werkzaamheden of als winst uit onderneming te kwalificeren. In dat geval moet de verschuldigde belasting worden berekend naar de regels van die andere inkomstensoort, en bovendien tegen het tarief van een andere box.
Onbelaste verkoopwinst In box III worden de inkomsten uit sparen en beleggen belast. Feitelijk is dit een "restsoort", omdat die box plaats biedt aan alle inkomens- en vermogensbestanddelen die niet in een andere box kunnen worden ingedeeld. De beleggingsportefeuille is in het algemeen ook zo’n bestanddeel. Het belastbaar voordeel van de beleggingen wordt niet aan de hand van de werkelijke opbrengsten bepaald, maar aan de hand van een fictief rendement ter grootte van vier procent van de nettowaarde van de beleggingen (bezittingen minus schulden). Doordat van een fictief rendement wordt uitgegaan, blijven de werkelijke vermogenswinsten onbelast. Nadeel hiervan is dat eventuele verliezen ook buiten beschouwing worden gelaten, zodat er ook bij tegenvallende resultaten belasting wordt geheven. Box III kent echter ook een aantal faciliteiten die het beleggingsklimaat aanzienlijk kunnen verzachten. Zo heeft iedere belegger recht op een heffingvrij vermogen van 38.785 gulden (17.600 euro), waarbij dit bedrag voor bepaalde ouderen en voor ouders van minder-jarige kinderen nog eens wordt verhoogd. Daarnaast bestaan er vrijstellingen voor bepaalde beleggingen, zoals groene beleggingen, sociaal-ethische beleggingen en beleggingen in durfkapitaal (tante Agaath-leningen). Het forfaitaire rendement (ad vier procent) over het niet-vrijgestelde vermogen wordt vervolgens belast tegen een vast tarief van dertig procent.
Werkzaamheid Indien een belegger zich meer inspant om de vermogensopbrengst te maximaliseren, is op een gegeven moment geen sprake meer van normaal vermogensbeheer. In dat geval kwalificeren de vermogensbestanddelen en de opbrengsten zich als resultaat uit overige werkzaam-heden. Die inkomstensoort wordt in box I belast. De grens tussen normaal vermogensbeheer en een dergelijke werkzaamheid is niet altijd makkelijk te trekken. Volgens de rechtspraak is van beleggen geen sprake indien het rendabel maken mede geschiedt door arbeid die naar aard en omvang onmiskenbaar het doel heeft om een rendement te behalen dat het rendement bij normaal vermogensbeheer te boven gaat. Bovendien is vereist dat het behaalde voordeel voorzienbaar was. Anders dan bij normaal vermogensbeheer is het causale verband tussen de uitgevoerde arbeid en het behaalde voordeel der-halve essentieel voor de werkzaamheid. Een belangrijk nadeel ten opzichte van de heffing in box III is allereerst de hoogte van het tarief. In box I geldt immers het progressieve tarief tot maximaal 52 procent. Daarnaast vindt de belastingheffing over het resultaat uit overige werkzaamheden plaats volgens het winststelsel. Dit houdt onder meer in dat de daadwerkelijke vermogenswinsten worden belast. Een voordeel hierbij is echter dat eventuele verliezen ook aftrekbaar zijn. De specifieke faciliteiten van box III – heffingvrij vermogen en vrijstellingen – zijn echter weer niet in box I van toepassing. Daarbij komt nog eens dat het winststelsel weliswaar op deze inkomstensoort wordt toegepast, maar dat de ondernemersfaciliteiten niet van toepassing zijn. De resultaatgenieter kan derhalve geen aanspraak maken op zelfstandigenaftrek, stakingsaftrek etc.
Uitponden en voorkennis Bij de totstandkoming van de nieuwe belastingwetgeving was de wetgever bevreesd dat de bestaande rechtspraak onvoldoende scherp is om het normale vermogensbeheer van box III te onderscheiden van de werkzaamheid van box I. Daarom is expliciet in de wet opgenomen dat het uitponden van onroerende zaken of het handelen met voorkennis als een werkzaamheid wordt gezien. Van uitponden is onder andere sprake indien een complex van verhuurde panden wordt gekocht met het doel de panden vervolgens vrij van huur te verkopen. Zonder huurders is een pand in veel gevallen namelijk meer waard. Ook het splitsen van een pand in appartementsrechten, direct gevolgd door verkoop, kan als uitponden worden aangemerkt. Van handel met voorkennis kan sprake zijn indien men op de hoogte is van de aanstaande wijziging van een bestemmingsplan of indien men over koersgevoelige informatie beschikt. Ten opzichte van de bestaande rechtspraak zijn deze voorbeelden geen nieuws. De staatssecretaris heeft echter aangegeven dat die rechtspraak zijns inziens tot een te ruime uitleg van het in box III vallende sparen en beleggen leidt, waardoor misbruik van die box op de loer ligt. Het lijkt daarom waarschijnlijk dat de fiscus het begrip beleggen voortaan nog beperkter zal uitleggen. De beslissing is hierbij uiteindelijk aan de rechter.
Winst uit onderneming Een derde inkomstensoort waaraan het vermogensbeheer kan worden toegerekend, is winst uit onderneming. Deze inkomstensoort is in het algemeen voorbehouden aan professionele bedrijven waarvan vermogensbeheer de hoofdactiviteit vormt. Deze ondernemingen onderscheiden zich van de werkzaamheid doordat ze ondernemersrisico lopen, een klantenkring hebben, debiteurenrisico lopen en naar buiten toe optreden als vermogensbeheerder. Deze soort valt eveneens in box I, zodat het tarief hetzelfde is als bij de werkzaamheid. Een belangrijk verschil met de resultaatgenieter is echter dat de ondernemer in aanmerking komt voor de ondernemersfaciliteiten, waar de resultaatgenieter verstoken van blijft. Gezien deze verschillende fiscale mogelijkheden moet de belegger niet slechts de financiële markten in de gaten houden, maar bovendien bedacht zijn op de fiscale gevolgen van zijn orders. Daarmee voorkomt hij dat een mooi resultaat onverwachts wordt afgeroomd door een belastingaanslag.
|
|
|
Naam bedrijf : SNS Securities N.V.
Adres : Nieuwezijds Voorburgwal 162, Amsterdam
Naam tipgever : Private Desk
De tip
Naam emittent : VNU
Huidige koers : 50.85 Euro
Datum : 03-01-2001
Risicograad :
Toelichting
Half december 2000 heeft VNU een nieuwe stap gezet in de verdere transformatie van de onderneming met de aankoop van marktonderzoeksbureau AC Nielsen. De aankoop zal gefinancierd worden met onder andere de verkoop van consumentenweekbladen. Het is, na de aankoop van Nielsen Media Research, de volgende stap naar een minder cyclische business information onderneming. De marges zijn hoog en het bedrijf wordt beter te voorspellen. Al met al een mooie ontwikkeling voor een dynamisch bedrijf.
--------------------------------------------------------------------------------
Naam bedrijf : Nyenburgh
Adres : Hettenheuvelweg 16, Amsterdam-ZO
Naam tipgever : Investment Research
De tip
Naam emittent : Aegon
Huidige koers : 40.88 Euro
Datum : 10-01-2001
Risicograad :
Toelichting
De vooruitzichten in de kernlanden, Nederland, Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk zijn voor de levensverzekeringsmarkt goed gezien de tendens naar deregulering en vergrijzing. Sinds de overname van het Britse Scottisch Equitable in 1993 heeft Aegon de winst per aandeel elk jaar dubbelcijferig zien stijgen. De overnames van het Amerikaanse Transamerica en de leven-activiteiten van het Britse Guardian Royal Exchange in 1999 zullen de komende jaren tot extra winstgroei leiden door kostenbesparingen en extra groeimogelijkheden. Een winstgroei van 18 procent voor 2000 en 14 procent plus 13 procent voor respectievelijk 2001 en 2002 is mogelijk. Extra acquisities kunnen tot een verhoging van de winstgroei leiden.
--------------------------------------------------------------------------------
Naam bedrijf : Eureffect Stockbrokers
Adres : Keizersgracht 206, Amsterdam
Naam tipgever : W.J. van Baal
De tip
Naam emittent : Getronics
Huidige koers : 6.50 Euro
Datum : 11-01-2001
Risicograad :
Toelichting
Getronics levert automatiserings- en communicatiediensten door middel van het integreren van systemen, dienstverlening en management van informaticasystemen en netwerken. Getronics is merkonafhankelijk en internationaal actief. Vooral door de overname van Wang Global is Getronics wereldwijd op de kaart gezet. Klanten zijn de grote ondernemingen, financiële instellingen en overheids- en non-profitinstellingen. Getronics is door het verslechterde sentiment en door terugval in de resultaten fors in koers gedaald (hoog EUR 34,28 / laag EUR 5,05afgelopen jaar). Op EUR 5 is koerstechnisch steun te vinden, terwijl boven de EUR 10 de opwaartse trend pas weer gestalte krijgt.
|
|
